Quando il risparmio fiscale diventa abuso del diritto in un riassetto societario

A cura diAndrea DicantoConsulente tecnico · Pubblicato il 13/08/2026

Il risparmio fiscale diventa abuso del diritto quando una o più operazioni, pur formalmente conformi alle norme, sono prive di sostanza economica e realizzano essenzialmente vantaggi fiscali indebiti. Non basta quindi osservare che un conferimento, una holding o una scissione producono un carico fiscale diverso: occorre leggere l’operazione nel suo insieme, il suo effetto concreto e le ragioni che la sostengono.

Per un imprenditore, un socio o un CFO la decisione pratica è da prendere prima di delibere, atti e distribuzioni. L’art. 10-bis dello Statuto del contribuente riconosce sia la libertà di scegliere tra regimi o operazioni lecite con diverso carico fiscale, sia la rilevanza di valide ragioni extrafiscali non marginali. Lo studio di commercialisti può esaminare preventivamente struttura, flussi, documenti e alternative, così da distinguere una scelta fiscalmente efficiente da un assetto che richiede un approfondimento sul rischio di abuso del diritto.

In sintesi

• Un vantaggio fiscale non è abusivo per il solo fatto di essere conveniente: la norma tutela la libertà di scelta tra alternative previste dalla legge.
• Il punto critico è l’insieme degli atti: la mancanza di effetti significativi diversi dal vantaggio fiscale è un indice da valutare.
• Ragioni organizzative o gestionali possono essere rilevanti se sono extrafiscali, non marginali e coerenti con un miglioramento strutturale o funzionale dell’impresa.
• Holding, conferimento e scissione non sono etichette protettive: ogni passaggio va collegato a soggetti, patrimonio, governance, flussi e obiettivi reali.
• Prima di firmare, conviene mettere a confronto almeno l’assetto attuale, l’alternativa progettata e la documentazione che rende comprensibili le ragioni della scelta.

Il discrimine reale: vantaggio fiscale, sostanza economica e ragioni extrafiscali

L’art. 10-bis non trasforma ogni pianificazione fiscale in abuso. La disposizione richiede una combinazione di elementi: operazioni prive di sostanza economica e vantaggi fiscali indebiti realizzati essenzialmente attraverso tali operazioni. Per questo la domanda utile non è “quanto si risparmia?”, ma “quali effetti non fiscali produce l’assetto e perché questi effetti giustificano i passaggi scelti?”.

La sostanza economica riguarda fatti, atti e contratti anche collegati tra loro. La norma indica come indice l’inidoneità a produrre effetti significativi diversi dai vantaggi fiscali; richiama inoltre la coerenza tra la qualificazione dei singoli passaggi e il fondamento giuridico dell’insieme, nonché l’uso degli strumenti secondo normali logiche di mercato. Sono criteri di lettura, non una formula che consenta di convalidare un’operazione con una sola delibera o una motivazione generica.

Le ragioni extrafiscali non marginali possono essere organizzative o gestionali e riferite al miglioramento strutturale o funzionale dell’impresa o dell’attività professionale. In un gruppo familiare, ad esempio, la necessità di separare funzioni, governare partecipazioni, disciplinare l’ingresso di nuovi soci, rendere più ordinata la gestione dei flussi o preparare una successione societaria può meritare analisi. Ciò che conta è la coerenza tra obiettivo dichiarato, disegno societario, tempi dell’operazione e condotte successive.

Il beneficio fiscale deve inoltre essere “indebito”, ossia in contrasto con finalità delle norme fiscali o principi dell’ordinamento tributario. La presenza di un vantaggio non chiude quindi l’analisi; allo stesso modo, una ragione economica soltanto nominale non sostituisce la verifica degli effetti effettivi. Nel confronto preventivo è prudente separare i fatti già documentati dalle intenzioni ancora da definire e dai punti che dipendono da ulteriori valutazioni.

Nel caso tipo: holding, conferimento o scissione prima di una distribuzione

Si consideri una società operativa con utili disponibili, immobili o partecipazioni detenuti nell’attuale perimetro e soci che valutano un riassetto. Le opzioni sul tavolo sono la costituzione o l’utilizzo di una holding, il conferimento di partecipazioni e una scissione per separare attività, patrimonio o rami organizzativi. Il caso è ipotetico: non produce una soluzione automatica né consente di affermare quale opzione sia fiscalmente preferibile senza dati completi.

Primo snodo: che cosa cambia davvero con la holding

La holding può essere presa in considerazione quando la proprietà delle partecipazioni, la governance del gruppo e le decisioni sui flussi richiedono un livello di coordinamento distinto dalla gestione operativa. Per valutare la sostanza dell’assetto, non è sufficiente disegnare una catena partecipativa: occorre capire quali decisioni saranno accentrate, chi eserciterà i poteri, quali rapporti infragruppo sono previsti e quale funzione societaria la holding svolgerà nel tempo.

Se il progetto richiama PEX o consolidato fiscale, tali regimi richiedono un’analisi separata dei relativi presupposti, della tempistica e della documentazione disponibile; non devono essere usati come giustificazione generica del riassetto. Approfondisci holding, PEX e consolidato fiscale prima di cessione, conferimento o riassetto.

Secondo snodo: il conferimento è parte di un progetto o un passaggio isolato?

Nel conferimento di partecipazioni, la lettura professionale dovrebbe ricostruire posizione dei conferenti, partecipazioni coinvolte, poteri di governo prima e dopo l’atto, attività della società conferitaria e collegamenti con atti ulteriori. Il punto non è attribuire al conferimento una presunzione positiva o negativa: è verificare se il passaggio è coerente con l’assetto che si intende realizzare e se gli effetti dichiarati sono riconoscibili oltre il profilo fiscale.

Diventa delicato descrivere come “riorganizzazione” una sequenza i cui atti, letti insieme, non mostrano un ruolo organizzativo, gestionale o strutturale identificabile. Al contrario, la sola esistenza di alternative con carico fiscale diverso non rende abusiva la scelta: l’art. 10-bis mantiene la libertà del contribuente di scegliere tra operazioni consentite dalla legge.

Terzo snodo: la scissione separa funzioni oppure frammenta solo formalmente?

In una scissione, la domanda pratica è quale funzione assumeranno i compendi separati e come cambieranno responsabilità, gestione, rapporti contrattuali, mezzi e decisioni. La separazione tra attività operativa e patrimonio, o tra rami con esigenze gestionali diverse, può essere un elemento da analizzare; non è però una conclusione sulla sostenibilità fiscale dell’operazione.

Conviene descrivere in modo concreto ciò che accade dopo la scissione: chi utilizza gli asset, come sono governate le società, quali contratti o servizi continuano, quali investimenti o decisioni diventano possibili e perché l’assetto precedente non rispondeva altrettanto bene agli obiettivi dichiarati. Leggi anche come pianificare fiscalmente l’azienda prima di una riorganizzazione.

Il confronto fra holding, conferimento e scissione non va ridotto a una graduatoria fiscale. Sono strumenti diversi, da collegare a un problema societario reale. Una valutazione preventiva può evidenziare alternative praticabili, elementi non ancora dimostrati e aspetti che richiedono il coinvolgimento di altri professionisti secondo il caso concreto.

Come rendere verificabile il progetto prima di atti e delibere

Nel caso tipo, il fascicolo utile non è una raccolta indistinta di documenti. Serve a collegare il riassetto a fatti controllabili. Una prima ricostruzione può includere visure e statuti delle società coinvolte, assetto delle partecipazioni, bilanci e prospetti contabili recenti, verbali o bozze di delibera, contratti rilevanti, situazione di utili e flussi, elenco degli asset interessati e una cronologia degli atti ipotizzati.

Accanto ai documenti societari, è utile una nota che esponga in linguaggio operativo: il problema dell’assetto attuale; l’obiettivo non fiscale perseguito; l’alternativa di non intervenire; le funzioni che cambieranno; i soggetti coinvolti; gli effetti attesi sulla governance; le decisioni già assunte e quelle ancora aperte. Questa nota non “certifica” l’operazione, ma evita che le ragioni economiche vengano formulate solo dopo la scelta.

Un errore frequente è far coincidere la motivazione con un’espressione ampia, come “efficienza del gruppo” o “protezione del patrimonio”, senza indicare quale asset, quale rischio organizzativo, quale funzione decisionale o quale esigenza di continuità si intenda affrontare. Un altro errore è esaminare ogni atto separatamente quando gli atti sono programmati come una sequenza. L’art. 10-bis considera infatti anche atti e contratti tra loro collegati.

Quando il disegno presenta passaggi ravvicinati, effetti ancora incerti o ragioni non sufficientemente documentate, il primo momento per coinvolgere lo studio di commercialisti è prima di delibere, atti notarili o distribuzioni. Il secondo è quando cambiano elementi del progetto: ingresso o uscita di soci, nuova destinazione degli asset, modifica dei flussi o collegamento con ulteriori operazioni. Riesaminare l’assetto in quel momento può evitare di fondare la scelta su presupposti ormai superati.

Quando valutare un interpello e quando chiedere una lettura preventiva

L’art. 10-bis prevede che il contribuente possa proporre interpello per conoscere se le operazioni costituiscano fattispecie di abuso del diritto. La scelta di percorrere questa strada va valutata sul caso concreto, senza presentarla come una conferma automatica o come un passaggio adatto a ogni riassetto. Approfondisci quando valutare l’interpello preventivo per holding, scissioni e conferimenti.

Per una prima valutazione fiscale, lo studio di commercialisti può partire dall’obiettivo imprenditoriale, dall’urgenza della decisione, dal perimetro societario, dai documenti disponibili e da una descrizione dei passaggi già discussi. Il suo contributo è fiscale, contabile ed economico nel confronto tra alternative sostenibili; se emergono profili ulteriori, può coordinare professionisti associati. L’obiettivo non è promettere assenza di contestazioni, ma rendere più chiari le alternative, le ragioni da sviluppare e i punti che richiedono approfondimento.

Hai già un’operazione in discussione? Prima di delibere, atti o distribuzioni, invia obiettivo, organigramma societario, bozze disponibili, bilanci o prospetti e cronologia prevista allo studio di commercialisti. Richiedi una valutazione fiscale.

Fonti e riferimenti

Normattiva, Legge 27 luglio 2000, n. 212, art. 10-bis, vigente al 13 agosto 2026.