Come valutare una pianificazione fiscale tra sostanza economica e governance del rischio

A cura diAndrea DicantoConsulente tecnico · Pubblicato il 01/07/2026 · Aggiornato il 15/08/2026

La valutazione della pianificazione fiscale serve prima di una delibera, di un atto o di un riassetto quando occorre mettere in relazione l’obiettivo imprenditoriale, la sequenza delle operazioni e i documenti che ne descrivono le ragioni economiche. Il riferimento essenziale, per il tema dell’abuso del diritto, è l’art. 10-bis della legge 212/2000: non impone un modello societario, ma indica i criteri con cui distinguere operazioni prive di sostanza economica e vantaggi fiscali indebiti dalle scelte giustificate da valide ragioni extrafiscali non marginali.

Per imprenditori, soci, amministratori e CFO, la domanda utile non è quale struttura scegliere in astratto. È se l’assetto o l’operazione in discussione corrispondano a un’esigenza organizzativa, gestionale o di miglioramento strutturale dell’attività e se tale esigenza possa essere rappresentata in modo coerente nel fascicolo decisionale. Il vantaggio fiscale, da solo, non esaurisce questa valutazione.

Il criterio dell’art. 10-bis: cosa dimostra la fonte

L’art. 10-bis qualifica come abuso del diritto una o più operazioni che, pur rispettando formalmente le norme fiscali, sono prive di sostanza economica e realizzano essenzialmente vantaggi fiscali indebiti. La norma considera prive di sostanza economica anche fatti, atti e contratti collegati che non siano idonei a produrre effetti significativi diversi dai vantaggi fiscali.

Lo stesso articolo indica, in particolare, due indici da verificare: la coerenza della qualificazione delle singole operazioni con il fondamento giuridico dell’insieme e la conformità dell’uso degli strumenti giuridici alle normali logiche di mercato. I vantaggi fiscali indebiti sono invece definiti come benefici, anche non immediati, in contrasto con le finalità delle norme fiscali o con i principi dell’ordinamento tributario.

La disposizione precisa anche che non sono abusive le operazioni giustificate da valide ragioni extrafiscali non marginali, comprese quelle organizzative o gestionali, dirette al miglioramento strutturale o funzionale dell’impresa o dell’attività professionale. Resta inoltre ferma la libertà di scelta tra regimi opzionali diversi previsti dalla legge e tra operazioni con diverso carico fiscale.

Questi elementi non sostituiscono l’analisi del caso concreto. Offrono però un perimetro chiaro per impostare la governance del rischio: ricostruire lo scopo dell’operazione, leggere il collegamento tra gli atti e separare ciò che è documentato da ciò che richiede ulteriore approfondimento.

Il fascicolo decisionale, dal dato iniziale alla verifica

Un fascicolo utile parte dalla decisione reale: quali soggetti sono coinvolti, quali attività o partecipazioni rientrano nel perimetro, quali passaggi sono già stati discussi e quali restano alternativi. A questo quadro vanno affiancati i documenti già disponibili, senza creare a posteriori una narrazione separata dall’operatività dell’impresa.

Schema operativo per la valutazione preventiva

• Obiettivo: descrivere il problema organizzativo, gestionale o strutturale che rende necessario esaminare l’assetto.
• Sequenza: ordinare atti, delibere, flussi e passaggi previsti, distinguendo ciò che è deciso da ciò che è soltanto ipotizzato.
• Ragioni economiche: individuare le ragioni extrafiscali e verificare se sono non marginali rispetto al progetto complessivo.
• Coerenza: confrontare ciascun passaggio con il fondamento giuridico dell’insieme e con le normali logiche di mercato richiamate dall’art. 10-bis.
• Documenti e decisione: raccogliere i materiali pertinenti, annotare le incongruenze da chiarire e stabilire quali alternative richiedano una valutazione ulteriore.

Nel concreto, il fascicolo può comprendere la rappresentazione dell’assetto attuale, verbali o bozze di delibera, dati contabili disponibili, documenti societari, corrispondenza decisionale e materiali che illustrano le ragioni economiche. L’elenco non è un requisito normativo generale: serve a organizzare l’istruttoria sulla base del caso in esame.

Quando sono già in discussione atti societari o distribuzioni, è opportuno richiedere una valutazione prima che la sequenza sia definita. Lo studio di commercialisti esamina dati contabili, societari e patrimoniali per confrontare le alternative sostenibili e individuare i documenti da approfondire; alcuni passaggi possono richiedere il coinvolgimento di un professionista abilitato, secondo il caso concreto.

Holding, conferimento e scissione: il confronto da impostare

Holding, conferimento e scissione non sono alternative intercambiabili da scegliere per etichetta. La fonte disponibile non ne disciplina il trattamento specifico; consente invece di chiarire quali domande porre quando queste operazioni, singolarmente o in sequenza, sono oggetto di pianificazione fiscale.

Per un assetto a holding, la valutazione può partire dall’obiettivo che il gruppo intende perseguire, dai soggetti coinvolti, dalle attività previste e dalla coerenza fra tali elementi e i documenti societari disponibili. Per un conferimento, occorre delimitare ciò che viene apportato, la funzione dell’operazione nel progetto complessivo e i collegamenti con gli altri atti considerati. Per una scissione, l’istruttoria può concentrarsi sul perimetro che si intende separare, sulle ragioni organizzative o gestionali dichiarate e sulla sequenza successiva ipotizzata.

Il confronto professionale non consiste nell’attribuire automaticamente un effetto a una di queste opzioni. Consiste nel verificare se l’operazione o il complesso di operazioni presenti effetti significativi diversi dai vantaggi fiscali, se le ragioni economiche siano espresse in modo coerente e se emergano elementi da chiarire alla luce dell’art. 10-bis. Per un approfondimento documentale sul tema è disponibile la pagina sul conferimento di partecipazioni in holding.

Incongruenze da chiarire prima della decisione

Una valutazione prudente non cerca formule standard. Cerca i punti nei quali obiettivo, atti e rappresentazione dell’operazione non coincidono. Sono segnali da verificare, ad esempio, una successione di passaggi priva di una descrizione unitaria, documenti che indicano finalità non allineate, oppure l’assenza di elementi che rendano comprensibili le ragioni economiche dell’insieme.

L’art. 10-bis disciplina anche il contraddittorio nell’accertamento dell’abuso del diritto: l’atto è preceduto da una richiesta di chiarimenti, con sessanta giorni per rispondere, e l’atto impositivo deve essere specificamente motivato rispetto alla condotta abusiva, alle norme o ai principi elusi, ai vantaggi indebiti e ai chiarimenti forniti. L’onere di dimostrare la condotta abusiva spetta all’amministrazione finanziaria, mentre il contribuente ha l’onere di dimostrare le ragioni extrafiscali indicate dalla norma.

La disposizione consente inoltre di proporre interpello ai sensi dell’art. 11, comma 1, lettera c), per conoscere se un’operazione costituisca fattispecie di abuso del diritto. La scelta di utilizzare questo strumento richiede una valutazione specifica del caso e dei materiali disponibili. Può essere utile leggere anche l’approfondimento su Approfondisci: quando valutare l’interpello preventivo per il rischio di abuso del diritto.

In sintesi

• L’art. 10-bis collega l’abuso del diritto a operazioni prive di sostanza economica che realizzano essenzialmente vantaggi fiscali indebiti.
• La valutazione deve considerare anche atti e contratti tra loro collegati, non soltanto il singolo passaggio isolato.
• Le valide ragioni extrafiscali non marginali, anche organizzative o gestionali, sono un elemento centrale dell’analisi.
• Holding, conferimento e scissione vanno confrontati sul progetto concreto, sui documenti e sulla coerenza dell’insieme, senza conclusioni automatiche sui loro effetti.
• Prima della decisione è utile ordinare dati, atti, ragioni economiche e punti da chiarire in un unico fascicolo decisionale.

Fonti e riferimenti

Legge 27 luglio 2000, n. 212, art. 10-bis – Disciplina dell’abuso del diritto o elusione fiscale, testo vigente alla data indicata.

Prima di delibere, atti o distribuzioni, lo studio di commercialisti può valutare se il caso richiede un’analisi preventiva e da quali documenti partire.

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